康强电子: "银亿系"三驾马车将全线启动?

大侦探熊尓摩斯
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002119 康强电子 主力成本:8.66 获利尚少121.94% 主力筹码: 上涨空间:100.00%

银亿系掌舵人是宁波首富熊续强,熊控制的3A股公司,其中银亿股份近期创历史新高,河池化工目前停牌重组,只有康强电子尚未有大动作。不过,此3股被称为银亿系的三驾马车,两驾已经上路,剩下的康强电子还会远吗?

 

摘要:1、公司新实控人是银亿系,其资本运作能力极强;2、银亿系趁泽熙事件加强对康强电子的控制;3、近期下跌银亿系部分筹码被套;4、未来可能有资产注入。

 

一、控股3家上市公司的熊老板

 

康强电子实控人熊续强,于94年创办银亿集团,15年以15亿美元位列华人富豪榜第221名。此人野心勃勃,除了显赫的个人财富,其在资本市场的长袖善舞也让人侧目。

 

银亿系旗下的第一个上市公司是银亿股份,于2012年借壳上市,借壳对象为原甘肃省国资委旗下的ST兰光。自12年借壳以来,银亿股份保持稳定增长,近期创出历史新高。银亿系旗下的另一家上市公司是康强电子,这是银亿系在14年初以3.5亿元的代价入主的。第三家控股公司,便是银亿系在164月从央企中国化工集团手中购得的河池化工,该股目前正在停牌重组当中。

 

由此可见,熊老板的宁波首富地位不是随便得来的,而是源于他的资本手段。此人在A股的运作踪迹,也反映出他运作风格的激进、水平的非一般、战略意图之宏大。这种人,正是普通投资者值得研究跟踪的所谓主力。

 

二、熊老板坐收泽熙事件的渔人之利

 

相比运作银亿股份、河池化工的顺利,熊续强在康强电子颇受了一些怄气。原因较复杂,简单而言就是:熊老板在14年入主康强时,以24.15%股份取得实控人地位;但随后,其与原实控人郑康定的某些约定未达成,导致***出现分歧;再随后,徐翔旗下的泽熙举牌介入,并有钱旭利为首的宁波本地牛散举牌。最终六大势力割据,而恰恰熊老板在董事会中仅有1名代表,导致了他丧失实控人地位。

 

在熊老板失势后,公司***推动卖壳、永乐影视借壳,泽熙等认购重组配套资金。当时熊续强对重组议案投下弃权票,其理由是:方案不合理、多次约见永乐影视的法代但无法如愿。至于为何是弃权而非反对,或是因为反对也扭转不了形势吧,也可能是熊续强有意放弃康强电子,拟半推半就趁利好出局。

 

不过,康强电子卖壳,却因徐翔被抓、配套资金无法募集而告吹,1511月,永乐影视放弃借壳康强电子。在此背景下,15123日至16113日,熊老板果断乘乱增持,将持股比例提升至28.6%。在原本合力推动卖壳的"联盟"中,泽熙已出事,牛散钱旭利及其董事代表也撤走,熊老板终于获得了执掌控制权的转机。

 

三、银亿系在康强电子的成本分析

 

熊老板入主康强电子,主要的筹码成本有以下几个部分:

 

一是,银亿系在143月从原大股东宁波普利赛思手中,以3.52亿元接盘19.72%股份,折算后约为8.66/股。

 

二是,151月,在公司拟卖壳过程中,银亿系及其一致行动人凯能投资、亿旺贸易,增持913.51万股,将持股比例提升至24.15%。此部分筹码成本均价为11.7元左右。

 

三是,泽熙出事后银亿系的增持,15123日至16113日期间,累计增持922.73万股,持股比例提升至28.626%,此部分筹码增持均价为19.63元每股。

 

上述3个价位,是熊老板的主要成本位。当前市价回调至18元左右,表明他最近增持的筹码被套。熊老板不可能长时间让自己的成本暴露于大众面前,后续他必将展开维稳动作,以保持控制权稳定。

 

四、银亿系的资本版图及后续运作推演

 

熊老板赖以起家的是房地产业。但他也清楚,当前地产业的发展已经有限,由此熊老板加大对金融的涉足力度,全力进军资本市场,先后控股3家上市公司。

 

从银亿集团官网可看到,集团未来五年“总体发展战略”,是“加快房地产发展的同时,积极开拓资源类工业项目。坚定不移实施以房地产开发和以资源类工业为支柱产业的发展战略”,似乎重心为地产及资源产业。

 

不过,最近三年,银亿系拿地开发房产的节奏已大大降低,反而是资本市场拿股的节奏大大加强。康强董秘在互动平台上,也连续提到要“积极开展资本运作,培育新的利润增长点,谋求转型升级”。

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近期银亿系旗下的银亿股份,开始实现从房地产业向汽车零部件行业的跨越;河池化工也正停牌重组,转型大势已定;在控制权收紧后,相信作为三家马车之一的康强电子,其动作也不远。

 

康强电子14年净利才231万元,15年大幅亏损5727万元,转型迫在眉睫。至于转型方向,推测与大股东现有业务相关。银亿集团主营业务除房地开发外,还有先进制造业、资源类工业、国内外贸易、现代服务业四项。

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其中地产注入已不可能,制造业可能放银亿股份,因为其近期正斥资33亿收购宁波昊圣,间接并购海外高端制造业。那么剩下只有后3项,只是河池化工具体方向未定,待其方向明确后,康强的转型范围将更加缩小。

 

笔者推断,银亿系的资源业务主要在广西,而河池化工也在广西,因此两者整合的可能性更大。再看康强电子,公司除了制造业务外,还有部分收入来自有色金属、黑色金属贸易。银亿系可能看到康强电子这一业务的潜力,协助公司做强做大,因此不排除将两家公司的金属贸易业务重新整合,并将自有贸易业务注入康强的可能性!


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